Armada's Prather meneliti kesenjangan antara ekonomi angkutan barang dan ekonomi makro di SMC3 JumpStart 2024

 

Yang pasti, ada banyak cara untuk mendekati dan menganalisis keadaan ekonomi makro dan ekonomi angkutan barang saat ini, terutama setelah pandemi. Ada banyak perubahan dan rintangan di sepanjang jalan, dalam hal mengukur dan menilai berbagai hal, dengan mempertimbangkan hal-hal yang baik (inflasi yang lebih rendah, pertumbuhan lapangan kerja yang kuat, prospek inventaris yang membaik, dan PDB yang solid, dan faktor-faktor lainnya) dan hal-hal yang buruk (permintaan rendah yang mengakibatkan tonase dan volume yang lebih rendah serta ketegangan geopolitik).

 

Jadi, bagaimana seseorang bisa mendapatkan gambaran sebenarnya tentang apa yang sebenarnya terjadi di bidang ekonomi, khususnya yang berkaitan dengan transportasi dan logistik barang? Keith Prather, Managing Director, Armada Corporate Intelligence, memberikan wawasan yang mendalam tentang hal itu pada konferensi SMC3 JumpStart 2024 minggu lalu di Atlanta.

 

Ketika diajukan pertanyaan "jika memang ada konsumsi produk yang kuat, ditambah dengan belanja konsumen, mengapa hal itu tidak terasa di pasar angkutan barang?" Prather menjelaskan bahwa berdasarkan pengamatan data yang ada selama beberapa dekade, terkadang, transportasi barang dan ekonomi umum tidak saling terhubung.

 

"Kami baru saja melewati salah satu periode tersebut dan mengalami hal yang sama pada tahun 2014," katanya. "Dolar AS melonjak, semua barang di seluruh dunia sedang diobral. Kami menimbun persediaan, dan rasio persediaan terhadap penjualan melonjak. Hal berikutnya yang Anda ketahui adalah kami mengalami resesi transportasi barang selama 14- hingga -18 bulan, dan semuanya menjadi seimbang kembali."

Dalam mengamati siklus ini, Prather menjelaskan bahwa hal ini hampir seperti jam, yang artinya biasanya diperlukan waktu 14- hingga -18 bulan bagi rantai pasokan global untuk memperbaiki diri dan kembali ke siklus yang teratur.

 

Mengutip data Federal Reserve, Prather mengamati volume transportasi barang dibandingkan dengan PDB sejak 2008, saat itulah ia mengatakan pemutusan hubungan dimulai, dan jalurnya dialihkan, diikuti oleh apa yang ia sebut "siklus naik" selama 14- hingga -18 bulan berikutnya.

"Hal ini sampai pada titik di mana manajer pembelian secara bersamaan menjadi terlalu ramping, dengan sedikit pertumbuhan yang terjadi lalu kepanikan dan pemesanan berlebih serta lonjakan transportasi barang," katanya. "Hal ini terjadi pada tahun 2014 dan sekali lagi pada tahun 2018, yang menurut banyak orang di bidang transportasi barang adalah pasar angkutan barang terbaik yang pernah mereka lihat, yang mencapai puncaknya setelah keluar dari pandemi tetapi Anda masih dapat melihat skenario yang sama."

 

Dalam melihat kesenjangan antara pembacaan ekonomi yang solid dan volume yang rendah, Prather mengutip percakapan klien pada tahun 2022, yang membahas bagaimana sementara konsumen berbelanja dan perusahaan berinvestasi, pasar angkutan barang tidak berkembang.

Dan dia mengatakan satu-satunya hal yang dapat dia temukan yang dapat membenarkan fakta bahwa permintaan begitu kuat meskipun volume pengiriman rendah adalah rasio persediaan terhadap penjualan.

 

Ketika melihat 19 sektor berbeda yang membentuk data tersebut, Prather mencatat bahwa yang ditemukan adalah perekonomian yang bergerak dengan kecepatan berbeda.

"Sebagian orang akan mengatakan bahwa mereka mengalami tahun yang luar biasa dan menggembirakan, sementara yang lain akan mengatakan bahwa mereka benar-benar sedang berjuang," katanya. "Bagaimana Anda menjelaskannya? Kami membandingkan rasio inventaris terhadap penjualan dengan dekade sebelum pandemi. Rantai pasokan pada dasarnya berputar, cukup mudah bagi kami untuk memprediksi permintaan dan menghadapi lingkungan pasar. Kami dapat mengelola inventaris kami relatif terhadap penjualan dan kami tidak mengalami banyak kejutan. Rantai pasokan global berjalan lancar dan kami tidak mengalami banyak gangguan…dan kami dapat merencanakan dengan lebih baik."

 

Terlebih lagi, secara historis, Prather mengatakan bahwa ketika perusahaan memiliki persediaan 3% lebih rendah [untuk persediaan] dibandingkan dengan satu dekade sebelum pandemi, persediaan mereka terlalu longgar, sementara rantai pasokan mereka terus-menerus berusaha mengejar ketertinggalan.

 

"Mereka berusaha keras untuk mendapatkan stok yang cukup di rak agar dapat memenuhi permintaan pesanan," katanya. "Area abu-abu adalah semacam masalah keseimbangan di mana Anda datang dan memenuhinya dengan cukup cepat. Dan ada siklus pengisian ulang yang berkelanjutan. Intinya, alasan mengapa mereka berada di zona merah adalah karena industri-industri tersebut saat ini kelebihan stok dan kelebihan stok lebih dari 3% dibandingkan sebelum pandemi."

Hal itu menyebabkan kemacetan, dengan penjualan baru masuk dan perusahaan menarik persediaan dari rak untuk memenuhi pesanan tersebut. Yang tidak menghasilkan aktivitas rantai pasokan hilir atau hulu, katanya, karena pesanan untuk hal-hal seperti bahan baru, energi, dan tenaga kerja dari rantai pasokan terhambat.

 

"Jika Anda bertanya kepada saya apa tantangan sebenarnya saat ini terkait alasan mengapa pasar pengiriman barang dan ekonomi makro terputus adalah karena ini: Saya pikir kita akhirnya kembali ke siklus di seluruh dunia," katanya. "Saya menyebutnya pengaturan ulang rantai pasokan global. Jika Anda melihat ke seluruh dunia, dan melihat apa yang terjadi di sektor manufaktur, ada banyak yang mandek dan tidak banyak pergerakan. Apa yang saya dengar dari banyak indeks manajer pembelian dan survei yang dilakukan, produsen di seluruh dunia dan pedagang grosir di seluruh dunia telah melalui proses pengurangan stok dan setidaknya secara anekdot, ketika kita melihat data survei, mereka memberi tahu kita bahwa mereka kembali ke siklus."

 

Hal itu menyiapkan ekonomi transportasi untuk bangkit dan bergabung kembali dengan ekonomi makro, menurut Prather, dengan segala sesuatunya kembali menyatu. Dan saat volume baru bermunculan dengan sedikit pertumbuhan di sisi makro—seperti manufaktur yang mulai sedikit meningkat atau perbaikan sektor konstruksi atau keuntungan perdagangan grosir—semua hal itu menghasilkan pesanan di seluruh rantai pasokan. Dan ia mencatat bahwa hal itu akan menghasilkan peningkatan volume di seluruh rantai pasokan.

 

"Ini adalah pemulihan besar yang telah kita tunggu-tunggu, selama 14- hingga -18 bulan, dan saya rasa kita sudah mengalami pemulihan sekarang," kata Prather. "Tahun ini kita mungkin tumbuh, sekitar sedikit di bawah 2%. Ini semacam tingkat pertumbuhan PDB normal yang biasa kita alami dalam satu dekade sebelum pandemi, tetapi tidak seperti tahun 2023, ketika itu terasa baik dari perspektif ekonomi makro, tetapi tidak terasa baik dari perspektif pengiriman barang, tahun ini, kita bisa melakukan pemulihan, semuanya terasa berbeda. Kita mendapatkan pertumbuhan 2% di atas ekonomi senilai $23 triliun...kita akan melihat pergerakan pengiriman barang. Dan itu berbeda dari yang telah kita alami selama tahun lalu dan akhir tahun 2022. "Semuanya berbeda untuk ke depannya."

 

Gambaran umum Prather memberikan optimisme bagi sektor yang telah lama menghadapi perjuangan berat dalam bentuk resesi pengiriman barang, yang dipengaruhi oleh rendahnya permintaan, masalah inventaris, dan inflasi, di antara faktor-faktor lainnya, sekaligus memberikan harapan akan pemulihan yang bagus pada suatu titik, yang diharapkan dapat terjadi lebih cepat daripada nanti.